JPMorgan'dan Türkiye İçin Dolar, Faiz ve Enflasyon Tahmini: Yıl Sonu Dolar 45,5 TL

JPMorgan Türkiye Ekonomisti Fatih Akçelik, CNBC-e yayınında Berfu Güven'in sorularını yanıtladı. Akçelik, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yılın kalan döneminde temkinli bir faiz indirim sürecine gireceğini ve politika faizinin yıl sonuna kadar %36'ya düşeceğini öngördü. Enflasyonun ise yıl sonunda %29,5 seviyesine gerilemesini bekleyen Akçelik, dolar/TL kurunun yıl sonunda 45,5 seviyesinde olacağını tahmin etti.

'Perşembe 250 Baz Puan Faiz İndirimi Bekliyoruz'

Akçelik, bu hafta yapılacak PPK toplantısında TCMB'nin 250 baz puanlık bir indirim yapmasını beklediklerini söyledi. Merkez Bankası'nın daha önceki yönlendirmelerine atıf yapan Akçelik, Aralık 2024'e kadar toplamda 10 puanlık bir faiz indirimiyle faizin %36'ya çekileceğini ifade etti.

'Hizmet enflasyonunda katılık sürüyor. Temmuz enflasyonunu %2,5 bekliyoruz. Doğalgaz ve ÖTV artışlarının etkisi 1 puan olacak. Bu süreç temkinli bir faiz indirimi dönemi olarak tanımlanmalı.'

Aylık Enflasyon Öngörüleri:

• Temmuz: %2,5

• Ağustos: %1,4 civarında

• Eylül: Tek seferlik artışlarla %1,8-1,9

• Son Çeyrek: Aylık enflasyonun %1,5 bandına gerilemesi bekleniyor.

'TL'de Reel Değerlenme Devam Edecek'

Akçelik, yılın ikinci yarısında Türk Lirası'nın reel anlamda değerlenmeye devam edeceğini öngörüyor. Bu değerlenmenin daha sınırlı olacağını vurgulayan ekonomist, TL'nin değer kaybının bir kısmının euro/dolar paritesindeki artıştan kaynaklandığını belirtti. Kur geçişkenliğinin hl %35 düzeyinde olduğunu söyleyen Akçelik, Merkez Bankası'nın TL'nin reel değerlenmesi politikasından vazgeçmediğini de ekledi.

'Dolar/TL Tahminimiz 45,5'

JPMorgan, yıl sonu dolar/TL kurunu 45,5 olarak koruyor. Bu seviyenin çok düşük bir reel değerlenmeye işaret ettiğini söyleyen Akçelik, kurun bu seviyenin altında da kalabileceğini belirtti. Merkez Bankası'nın yıl sonu tahminlerini tutturmak için çaba göstereceğini ifade etti.

'Rezervlerde Ilımlı Toparlanma Sürecek'

19 Mart sonrası kaybedilen döviz rezervlerinin %51'inin geri geldiğini belirten Akçelik, bu toparlanmanın süreceğini ve piyasadaki algının olumlu yönde değiştiğini söyledi. Rezerv artışının ılımlı da olsa devam edeceği öngörüsünde bulundu.

'Dolarizasyon Riski Görmüyoruz'

Akçelik, yaklaşan faiz indirim sürecinin hanehalkı ve şirketler nezdinde dolarizasyona yol açmayacağını savundu. TL mevduat faizlerinin politika faizinin üzerinde kalacağını, bu nedenle ciddi bir dolarizasyon riski görmediklerini ifade etti.

Büyüme ve Enflasyon Beklentileri:

• 2024 Büyüme Tahmini: %2,9

• 2025 Büyüme Tahmini: Yaklaşık %3

• 2024 Yıl Sonu Enflasyonu: %29,5

• 2025 Enflasyon Beklentisi: %21 bandı